यहां तक ​​कि दुनिया के नंबर 1 ईएसजी फंड ने भी तेल, गैस एक्सपोजर को बढ़ावा दिया है

दुनिया का सबसे बड़ा ईएसजी फंड वर्ग, जो लगभग 5 ट्रिलियन डॉलर की ग्राहक संपत्ति पर बैठता है, ने ढाई साल पहले सख्त नियम लागू होने के बाद से तेल और गैस क्षेत्र में अपना जोखिम लगभग दो-तिहाई बढ़ा दिया है। 

जो फंड पर्यावरण, सामाजिक और सुशासन मेट्रिक्स को “प्रचारक” करने के लिए पंजीकृत हैं, उनकी तीसरी तिमाही के अंत में जीवाश्म ईंधन परिसंपत्तियों में उनकी हिस्सेदारी लगभग 2.3% थी, जो यूरोप में 2021 की शुरुआत में ईएसजी निवेश के लिए एक रूपरेखा पेश करने के ठीक बाद 1.4% थी। डेटा से पता चलता है कि मॉर्निंगस्टार इंक द्वारा उपलब्ध कराए गए आंकड़ों के अनुसार, इसी अवधि में नवीकरणीय ऊर्जा परिसंपत्तियों का एक्सपोजर कुल होल्डिंग्स का 0.4% से घटकर 0.3% हो गया।

मॉर्निंगस्टार में स्थिरता अनुसंधान के वैश्विक निदेशक हॉर्टेंस बायोय ने एक ईमेल में कहा, यह विकास, जो संपत्ति के मूल्यांकन के साथ-साथ एकमुश्त खरीद में बदलाव को दर्शाता है, यूक्रेन युद्ध के कारण तेल की कीमतों में बढ़ोतरी और नवीकरणीय ऊर्जा के लिए एक “भयानक वर्ष” है। प्रश्नों का उत्तर. 

यह ईएसजी मशीन रूम में जीवाश्म ईंधन लाने के लिए वैश्विक वित्त के दिग्गजों की बढ़ती कॉल के साथ भी मेल खाता है। दुबई में COP28 जलवायु शिखर सम्मेलन की तुलना में कहीं भी यह स्पष्ट दृश्य नहीं था, जिसकी अध्यक्षता अबू धाबी नेशनल ऑयल कंपनी के प्रमुख ने की थी। बुधवार को, बातचीत जीवाश्म ईंधन से दूर वैश्विक परिवर्तन के आह्वान की ओर बढ़ती दिखाई दी, जबकि बड़े उत्पादक देशों को वहां पहुंचने के तरीके पर काफी स्वतंत्रता दी गई।

इस बीच, जलवायु कार्यकर्ताओं ने इस वर्ष के पार्टियों के सम्मेलन के नतीजों को आकार देने में जीवाश्म ईंधन उत्पादकों को दिए गए प्रभाव पर निराशा व्यक्त की है।

और COP28 में भाग लेने वाले विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि उत्सर्जन में कटौती के लिए कार्बन कैप्चर और भंडारण पर बिग ऑयल की निर्भरता संसाधनों को सौर, पवन और बैटरी जैसी अधिक प्रभावी प्रौद्योगिकियों से दूर कर सकती है। बोस्टन कंसल्टिंग ग्रुप के सेंटर फॉर एनर्जी इम्पैक्ट के अध्यक्ष मौरिस बर्न्स ने कहा, सीसीएस “ध्यान भटकाने का जोखिम रखता है।”

लेकिन ईएसजी फंड प्रबंधकों को जल्द ही जीवाश्म ईंधन रखने के लिए नियामकों से अधिक स्पष्ट मंजूरी मिल सकती है। यूरोप में, जहां ईएसजी निवेश नियमों का दायरा दुनिया में सबसे दूरगामी है, अधिकारी 2021 की शुरुआत में लागू किए गए ढांचे की समीक्षा करने की प्रक्रिया में हैं, और तथाकथित भूरी संपत्तियों का इलाज कैसे किया जाए, इस पर मुख्य ध्यान दिया जाएगा।

सस्टेनेबल फाइनेंस डिस्क्लोजर रेगुलेशन, जो कुल निवेश होल्डिंग्स में लगभग 11 ट्रिलियन डॉलर का नियंत्रण रखता है, को फंडों को तथाकथित संक्रमण परिसंपत्तियों को रखने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए फिर से लिखा जा सकता है, अर्थात् वे जो वर्तमान में भूरे रंग की हैं लेकिन उनमें हरियाली बनने की क्षमता है।

एसएफडीआर क्या है?

दुनिया की सबसे बड़ी ईएसजी निवेश नियम पुस्तिका को मार्च

दुनिया की सबसे बड़ी ईएसजी निवेश नियम पुस्तिका को मार्च 2021 में ग्रीनवॉशिंग से लड़ने और पूंजी के स्थायी आवंटन को बढ़ावा देने के उद्देश्य से लागू किया गया था। इसमें ईएसजी फंड की दो प्रकटीकरण श्रेणियां शामिल हैं: अनुच्छेद 8 फंड को पर्यावरण, सामाजिक और सुशासन लक्ष्यों को “बढ़ावा” देना है, जबकि अनुच्छेद 9 फंड को ईएसजी को अपना पूर्ण “उद्देश्य” बनाना है। मॉर्निंगस्टार डेटा के अनुसार, जिसमें मनी मार्केट फंड, फंड ऑफ फंड और फीडर फंड शामिल नहीं हैं, अनुच्छेद 8 लगभग 5 ट्रिलियन डॉलर मूल्य की ग्राहक संपत्ति पर बैठता है।

वित्तीय सेवाओं और बाजारों के लिए यूरोपीय संघ के आयुक्त मैरेड मैकगिनीज ने पिछले महीने कहा था कि ब्लॉक परिसंपत्ति प्रबंधकों को ईएसजी पोर्टफोलियो में उच्च-कार्बन पदचिह्न वाली कंपनियों को शामिल करने के लिए अधिक स्वतंत्रता दे सकता है, बशर्ते उनके उत्सर्जन में कटौती के लिए एक विश्वसनीय योजना हो।

मैकगिनीज ने पिछले महीने ब्लूमबर्ग टेलीविजन साक्षात्कार के दौरान कहा, “हमें जरूरत है कि कंपनियों को भी बदलाव का मौका मिले और शायद इसी पर हमें थोड़ा और ध्यान केंद्रित करने की जरूरत है।” “क्योंकि हम हरे या भूरे, अच्छे और बुरे शब्दों में बहुत अधिक बातें करते हैं। दरअसल, जो कंपनियाँ अभी तक वहाँ नहीं हैं, उनमें हमें पैसा लगाने की ज़रूरत है ताकि वे अधिक टिकाऊ बन सकें।”

निवेशकों को यह पहचानने में मदद करने के लिए कि कौन से फंड वास्तव में परिवर्तन में सहायता कर रहे हैं, यूरोपीय संघ उन्हें यह घोषित करने की आवश्यकता शुरू कर सकता है कि वे किस हद तक ग्रीनहाउस गैस उत्सर्जन को कम करने का लक्ष्य रखते हैं।

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यूरोपीय संघ में कुछ राष्ट्रीय नियामक काफी सख्त रुख अपना रहे हैं। फ्रांस में, वित्तीय निगरानी संस्था ने हाल ही में निर्धारित किया है कि परिसंपत्ति प्रबंधकों को केवल अपने राष्ट्रीय ईएसजी फंड लेबल का उपयोग करने की अनुमति दी जाएगी यदि वे जीवाश्म ईंधन कंपनियों को बाहर कर दें जो अभी भी उत्पादन का विस्तार कर रहे हैं। मॉर्निंगस्टार का अनुमान है कि इस योजना में लगभग 7.6 बिलियन डॉलर मूल्य के तेल और गैस विनिवेश को मजबूर करने की क्षमता है।

इस बीच, यूरोपीय संघ का सबसे कठिन ईएसजी फंड पदनाम पिछले ढाई वर्षों में जीवाश्म ईंधन के प्रति अपना जोखिम कम कर रहा है। मॉर्निंगस्टार डेटा शो के अनुसार, आर्टिकल 9 फंड में तेल और गैस संपत्ति पिछली तिमाही के कुल 0.1% से गिरकर 2021 की शुरुआत में 0.6% हो गई। नवीकरणीय ऊर्जा में निवेश 1.7% से थोड़ा बढ़कर 1.8% हो गया।

हालाँकि, रिटर्न के नजरिए से, 2023 में नवीकरणीय ऊर्जा के साथ बने रहना मुश्किल हो गया है। एसएंडपी ग्लोबल क्लीन एनर्जी इंडेक्स लगभग 30% नीचे है, जबकि एसएंडपी 500 20% ऊपर है। इसी अवधि में एसएंडपी ग्लोबल ऑयल इंडेक्स लगभग 3% फिसल गया है।

बायोय ने कहा, पूंजी-गहन नवीकरणीय कंपनियों को “बढ़ती वित्तपोषण लागत, सामग्री मुद्रास्फीति और आपूर्ति श्रृंखला व्यवधान” से जूझना पड़ा है। 

हालाँकि, जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी के विश्लेषकों के अनुसार, वे प्रतिकूल परिस्थितियाँ जल्द ही कम हो सकती हैं। उनका सुझाव है कि 2024 पारंपरिक ईएसजी परिसंपत्तियों के लिए “अत्यधिक अनुकूल” पृष्ठभूमि पेश कर सकता है जो उच्च ब्याज दर के माहौल में संघर्ष कर रही हैं।

जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने इस महीने प्रकाशित एक नोट में कहा कि अगला साल भी ईएसजी नियमों के लिए “महत्वपूर्ण” होगा।